Investment Group Buys Multifamily Buildings in Little Havana, Omni

This story originally appeared on The Real Deal by Katherine Kallergis

Pictured: Arthur Porosoff, Stefano Garofoli, Costantino Cicchelli and Frank Rodriguez Melo with the Omni property

A Miami investment group paid $6.1 million for apartment buildings in Little Havana and the Omni district, moving quickly to close during the coronavirus global health and economic crisis.

Melo said the group plans to rehab the property in the Omni district as the Omni Community Redevelopment Agency seeks to preserve affordable housing. New Miami Court Inc. sold the three-story, 12,294-square-foot building for nearly $136,000 per unit. Arthur Porosoff of Porosoff + Partners of D Stone Realty LLC brokered the deal with Melo of Cedano Realty Advisors. It’s near the Melo Group’s Art Plaza development.

The real estate market has slowed down drasticallydue to the spread of Covid-19. In Miami-Dade County, all non-essential businesses were ordered to close last week. Melo said that BrickOne had to move quickly to close both deals, “fearing looming shutdowns.”

In addition, “the lenders had to be also flexible to increase use of technology to allow for virtual notaries and off-site closing,” he said. Melo said the insurance premiums increased for both properties due to coronavirus.

The Little Havana building, a three-story affordable housing property, sold for $111,000 per door. The majority of those units are two-bedrooms. Property records show the trust of the late Thomas Brennan sold the building. Cedano Realty Advisors brokered the deal.

Both properties are outside of Opportunity Zones. Last year, BrickOne Group acquired affordable apartments in Overtown with plans to take advantageof the federal tax program. which provides tax incentives to developers who invest in the designated zones.

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Traducción en español esta disponible:

Grupo de Inversión Compra Edificios de Apartamentos en Little Habana y Omni

Un grupo de inversión en Miami pagó $6.1 millones por edificios de apartamentos en Little Habana y Omni, moviéndose rápidamente para cerrar durante la crisis de salud global del coronavirus.

BrickOne Group, dirigido por Costantino Cicchelli, Frank Rodriguez Melo y Stefano Garofoli, pagó $4.1 millones por el edificio de 30 unidades en 1442 Northeast Miami Court en el distrito Omni de Miami, también conocido como el Distrito de Arte y Entretenimiento; y $2 millones por el edificio de 18 unidades en 937 Southwest Fifth Street en la Little Habana de Miami. Melo dijo que el grupo planea rehabilitar la propiedad en el distrito de Omni mientras la Agencia de Reurbanización de la Comunidad de Omni busca preservar viviendas asequibles. New Miami Court Inc. vendió el edificio de tres pisos y 12,294 pies cuadrados por casi $136,000 por unidad. Arthur Porosoff de Porosoff + Partners de D Stone Realty LLC negoció el acuerdo con Melo de Cedano Realty Advisors. Está cerca del desarrollo Art Plaza del Grupo Melo.

El mercado inmobiliario se ha desacelerado drásticamente debido a la propagación de Covid-19. En el condado de Miami-Dade, a todas las empresas no esenciales se les ordenó cerrar la semana pasada. Melo dijo que BrickOne tuvo que moverse rápidamente para cerrar ambos acuerdos, “temiendo cierres inminentes.”

Además, “los prestamistas tenían que ser también flexibles para aumentar el uso de la tecnología para permitir a los notarios virtuales y el cierre fuera del sitio,” dijo Melo. También dijo que las primas de seguro aumentaron para ambas propiedades debido al coronavirus.

El edificio Little Habana, una propiedad de vivienda asequible de tres pisos, se vendió por $111,000 por unidad. La mayoría de esas unidades son de dos dormitorios. Los registros de propiedad muestran la confianza del difunto Thomas Brennan vendió el edificio. Cedano Realty Advisors negoció el acuerdo.

Ambas propiedades están fuera de las zonas de oportunidad. El año pasado, BrickOne Group adquirió apartamentos asequibles en Overtown con planes de aprovechar el programa de impuestos federales, que proporciona incentivos fiscales a los desarrolladores que invierten en las zonas designadas.

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